影响力投资全球发展情况和趋势(下)

善与志在第42期里从行业发展水平、影响力评估水平、投资水平和特点三方面介绍了影响力投资全球发展情况和趋势。对于投资水平和特点的介绍,主要运用了全球影响力投资网络(GIIN)的最新调研报告。本文继续这个话题,利用ImpactAlpha、ImpactAssets和IRIS三个数据库进行介绍和分析。

ImpactAlpha

ImpactAlpha和ImpactSpace两个网站共享同一数据库,由同名公司管理,前身是CrunchBase for Impact,目标是通过媒体来促进影响力投资行业的发展。截至到今年6月10日,ImpactAlpha记录了2036家影响力投资机构、3146笔投资。数据由用户自愿填写,下面表格只包括数据相对完整的机构和投资项目。表1-5分别是这些影响力投资机构类型、地域和领域分布以及投资阶段和方式分布。

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表1:影响力投资机构类型和地区

从表1我们可以看到基金是最主要的影响力投资机构,除南美数据均为0外,各洲都是如此。这说明基金是最常见的影响力投资机构类型,作为最专业的投资机构,它们在社会投资领域也表现出不凡的积极性。另外非洲的机构最多,这可能说明很多投资机构开始本土化,在投资地区设立分支从事影响力投资,这也符合很多发展性金融机构积极开拓前沿市场(frontier markets)的趋势。

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表2:影响力投资领域

表2说明社会领域受到的关注远远大于环境领域。在社会领域中。金融服务获取占到了近三分之一机构的关注,这主要是由于小额信贷、微型金融和手机银行等近年来成为影响力投资的重点之一。

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表3:投资阶段

在2005年至今共有1459笔投资,涉及942家被投机构和145家投资机构,其中562笔可知投资阶段。从表3有限数据看,种子轮占绝大多数,ABCD轮递减。这一方面说明影响力投资倾向于较早进入企业和项目,同时也说明影响力企业规模化实现起来难度较大。

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在这1459笔投资中,共有235笔可知投资方式。从表4来看,股权是最普遍的投资方式,其它方式数量都不是很大。基金会可能会倾向于使用项目相关投资多于使命相关投资。

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表5:投资规模

在上述投资中,570笔有投资数额,近三分之二小于100万美元。如果做进一步分析,我们发现,投资额的中位数为30万美元,中间50%的投资额为5万到2百万美元,然而平均值却约为100万美元,由此可以进一步得知绝大部分投资金额偏小。由于数据库本身的特点,以上样本展现的特征仅供参考。

ImpactAssets

ImpactAssets网站由美国卡尔沃特基金会创建。卡尔沃特的使命是召集慈善家、资产所有者及财富顾问通过投资创造积极的社会、环境和财务回报,加速影响力投资生态的发展。ImpactAssets目前记录了51家成员机构2011-2015年的数据,包括投资机构的资产规模、投资方式、领域和区域等,以基金为主,分别展现在表6-9里。

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表6:管理资产规模*

表6表明ImpactAssets收录的影响力投资机构规模相对较大,资产上亿的占了一半以上。同时也可以看出,这些机构资产增长趋势比较明显。

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表7:投资方式

表7显示股权和贷款是最主要的两种投资方式,超过半数的机构分别或同时使用了这两种方式,与ImpactAlpha数据库基本一致。

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表8:投资领域

综合几年数据来看,清洁科技、教育和学校、身心健康、住房和社区发展、微型金融/保险和金融服务、可持续农业和中小企业发展是最吸引投资的领域,大部分涉及公平与弱势群体的服务获取,与ImpactAlpha没有明显差异。

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表9:投资区域

整体看,投资的主要目的地是欠发达地区。由于样本主要集中在美国,所以北美也体现出较多关注。但也正是由此我们可以看出,发达国家常在欠发达地区从事影响力投资。

IRIS

IRIS由非营利组织全球影响力投资网络(GIIN)创建,是一套由被普遍接受的指标综合而成的免费的在线影响力评估标准,适用于影响力投资机构来评估被投企业和项目的社会和环境绩效。IRIS数据由使用IRIS在线影响力评估工具的机构自愿提供。GIIN于2016年发布的报告发现,样本里65%的影响力投资机构使用IRIS来评估被投企业的社会和环境绩效。我们可以通过三期《IRIS数据简报》来对影响力投资的效果做出观察。

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表10:影响力投资绩效*

从表10可以明显看出IRIS收录的影响力企业数量增长非常快,三年间翻了十倍,这这说明IRIS在行业里的信誉提升,也说明影响力生产愈发成为目前市场的一个焦点。从收入看,虽然后两年均值不如2011年,但还是说明有更多影响力企业出现。这些影响力企业服务的人数每年增长超过3000万人。同时员工无论总量还是均值都有所提升。四分之三的影响力企业在2013年和2014年实现盈利,表现良好。最新的数据显示,即使除去捐款,也有三分之二可以盈利。由于2011年463家影响力企业的数据全部来自七家影响力投资中介,供应商人数和服务的客户数与其它年份对比度较小,需要我们稍微留意。

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表11:影响力企业领域和区域分布

表11的数据来自4989家影响力企业,部分数据不完整,但不影响我们对影响力企业的领域和区域分布有一个较为宏观的了解。与其它数据库相似,金融服务和农业是最集中的领域,这进一步说明公平和服务获取是影响力最为关注的领域。欠发达地区影响力企业最多,亚洲大部分地区、南美洲和非洲影响力 企业总量巨大。北美数量也非常多,说明发达国家也需要这些企业的存在。

总结

本文利用三个数据库——ImpactAlpha、ImpactAssets和IRIS对影响力投资机构和影响力企业在全球范围内的发展情况做了梳理。尽管数据来源不同,但是体现出不少共性,比如关注领域、区域分布和投资方式。GIIN旗下的ImpactBase的数据特点也基本如此。由影响力企业的规模和绩效来看,影响力行业呈相对快速发展的趋势。这些都说明影响力行业的生机和潜力。

作者简介:

王群,印第安那大学公共政策学博士生,主要研究兴趣为基金会、政企关系、政府与非营利组织关系以及影响力投资。
吴迪,中国海洋大学英语专业本科生,善与志志愿者。
赵颖,铜陵学院自动化专业本科生,善与志志愿者。
孔蓓蓓,四川大学公共事业管理专业本科生,善与志志愿者。
微信编辑:顾玥
转载自:《善与志》2016年总第51期

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